乍一看，“西藏水资源”的名字会让不少新进入市场的投资者感到困惑，而提到“西藏5100”矿泉水，很多人又会恍然大悟：昔日在高铁动车上的相识相知，让人了解到了国内也有价格比肩“依云”、“斐济”的高端矿泉水。
与中铁的合作，让很多消费者对西藏5100建立了印象，实际上，这家代表着西藏品质的企业，从2006年创立之初起，就立志要生产中国具质量的高端矿泉水，走与普通消费企业不一样的产销之路。在号称崇尚价值投资的港股市场，西藏水资源（01115）颇为低调，在这背后，却显露出罕见的投资价值，而这一切，都要从公司的特殊性讲起。
高端水：一个小众且丰盈的市场
从业务上来看，西藏水资源目前核心业务分为两大块：天然矿泉水和啤酒。港股市场涉及矿泉水和啤酒业务，又被市场熟知的标的无非是康师傅、统一、华润啤酒以及青岛啤酒四家公司，而同时拥有矿泉水业务和啤酒业务的西藏水资源当属独一份。
特殊性的首要指向便是产品本身。
根据智通财经APP的了解，按售价划分，国内一瓶500毫升的饮用水如果售价在5元以上就可以定位为高端水。同等规格的西藏5100售价在7元以上，这就决定了西藏水资源产品定位于高端市场，消费群体并非普罗大众。
据天猫发布的2018年《水品类消费趋势白皮书》显示，中国瓶装水行业年产量已位居世界，但人均消费量至少还有3倍增长空间，且饮用水消费呈现出高端化趋势，国内高端水线上销售增长率为27%，远高于中低端水的5%，成为拉动瓶装水整体销售增长的强大引擎。西藏水资源自然有望成为高端水行业崛起为受益的企业之一。
决定西藏水资源走高端路线的核心因素是公司坐拥中国的水源地。以西藏5100天然矿泉水为例，该产品取自西藏海拔5100米的原始冰川矿泉水水源，该水源为大型自涌泉，泉水含有丰富的锂、锶、偏硅酸等稀有矿物质，含量优于天然矿泉水的中国新国标和欧盟标准。该水源温度长期维持在摄氏23.6度至摄氏24.2度之间，为形成优质的矿泉水提供了理想的环境。
看看那些国际高端水品牌的崛起，许多便借助水源地的号召力。比如依云打着“来自阿尔卑斯山底”的旗号畅销世界各地，而西藏5100则喊出“西藏好水，世界好水”的口号在中国市场扎稳脚跟。
基于公司把握着西藏的优质水源，近年来打造出金字塔式的产品矩阵，包装水产品包括西藏5100冰川矿泉水钻石系列，旗舰产品西藏5100冰川矿泉水蓝瓶系列，面向办公和家庭用户的12L家庭装软瓶水以及贴近大众消费市场的格桑泉天然水系列。同时，公司还以此资源优势与国内大型企业合作，如与中石化合作推出易捷?卓玛泉等。
再加上公司以天然矿泉水为原料所生产的青稞啤酒和与拉萨啤酒合作的听装拉萨啤酒，以及2018年，5100商标授权的冰滴拿铁咖啡和蓝山咖啡陆续投入市场，公司的产品矩阵日趋完善。
从西藏水资源近年来的财务表现可以看到，公司营收处于稳定增长态势，销售净利率常年保持在接近40%的水平，其他包括营运能力及偿债能力在内的各项财务指标整体保持稳健向好的态势。
