不简单的双汇 涨价真的能带动利润吗？

近日，各个企业半年报成为追捧的热点。而双汇作为一个“卖猪肉”的在半年时间斩获254.34亿，同比增长7.67%；公司股东应占净利润23.82亿元，同比下滑0.16%。而双汇背后的万州国际营收更是高达780亿，稳坐全球肉食霸主地位。

数据上看，双汇的增长不大，甚至利润同比微降，但是近期猪肉价格的不断上涨或将成为双汇的机遇。

不简单的双汇！

从一个不起眼的肉联厂到现在亚洲的肉类食品企业，双汇经历了很多，老大的地位也注定它备受瞩目，每一个细节都不会被放过。

在2019年上半年报中，双汇的净利润下滑的瑕疵还是被注意到。但是从数据上我们发现双汇发展的肉制品业、屠宰业和其他分别贡献营业收入约为119.03亿、150.39亿和13.68亿元，同比增幅各在4%、8%和10%左右。

报告期内，公司屠宰生猪857.79万头，同比上升3.67%；鲜冻肉及肉制品外销量152.91万吨，同比下降1.47%。

作为，这样的成绩不差，但是看起来更加是不温不火，用双汇自己的话来说就是“总体经营平稳运行”。但是对外人来说，老大的任何一点瑕疵，都可以有无数种解读。

在半年报公布之后，双汇就迎来八份研报，一方面对原料上涨导致成本增加的客观情况给出解释，比如长城证券认为非洲猪瘟持续，原材料成本快速上涨、利润承压。但另一方面，双汇想通过提价来向下游转嫁成本的做法似乎成效有限。招商证券指出肉制品业务二季度单季收入同比增长的4.3%由去年底至今三次提价贡献，预计未来一年净利润仍将承压。

特别是非洲猪瘟推动猪价持续大涨，在很多人看来企业的收入应该更高，但事情并非如此。

涨价真的能带动利润吗？

关注双汇的同时，在近期我们发现市场上猪肉价格上涨，许多消费者都在抱怨超市猪肉太贵，20元的价格相比以前涨价幅度不小。

根据农村农业部发布的数据显示，从农业农村部公开数据可知，2019年1月-6月我国生猪存栏和能繁母猪存栏持续下降，字里行间莫非是说明一件事“缺猪”！另外，全国猪价继续高开，全国27省份猪价均上涨！

截至2019年6月，400个重点监测县生猪存栏量为25561万头，较2018年6月存栏量下降了25.8%；能繁殖母猪存栏量为2511万头，同比下降26.7%。

但是，涨价之后，企业的利润就真的上去了吗？

猪肉价格的上涨其实更多是养猪公司在赚钱，对猪肉加工企业来说，反而要承受成本上涨的压力。并且在涨价之后，企业本身的销量也会受到一定的影响，利润反而受到影响。

从双汇的财报中我们发现双汇发展1~6月营业成本为204.74亿元，同比增加10.22%，整体毛利率约为19.5%，相比2018年全年21.42%的毛利率有所下滑。

双汇在18年12月底、19年4月对肉制品进行两次提价，每次对应综合吨价提升约3%；7月初进行第三次提价，预计下半年综合吨价同比涨幅将近10%。数次提价让双汇整体业务处于平稳发展状态，也仅仅是因为好的涨价策略覆盖了成本上升带来的毛利率下滑。

其实除了涨价的带来的毛利下滑之外，涨价的诱因非洲猪瘟也让市场监管更加严格，作为巨头必定在检疫等各方面进行全新的整改。

双汇的下一步将往哪里？

相比于过去的成绩，其实大多数人更关心的是双汇以后的走向。经历了非洲猪瘟，涨价，仍然能够保持平稳的发展，作为国内龙头，在肉制品上的地位已经没有人可以取代。

双汇在半年报中也明确表示，将贯彻落实“调结构、扩网络、促转型、上规模”的发展战略。一方面要加强新产品推广，加快产品结构调整。肉制品围绕“稳高温、上低温、中式产品工业化”的产品战略，加快新产品的研发、品评、生产、销售，加快推进结构调整。

就目前而言，双汇在全国18个省（市）建有30多个现代化的肉类加工基地和配套产业，形成了养殖、饲料、屠宰、肉制品加工、新材料包装、冷链物流、连锁商业等完善的产业链，年产销肉类产品300多万吨，拥有近百万个销售终端，全国除新疆、西藏外，双汇的产品都可以做到朝发夕至。

想要进一步的发展需要在各方面进行新的布局和升级。特别是非洲猪瘟推动价格上涨的同时，使得监管部门对行业的监管更加严格，更是双汇这样的巨头发展的机会。在制定新的规则的同时，推动整个屠宰行业加速整合，并且完成产业的升级，产品的升级。

在双汇的半年报中，还指出将加强渠道和网络建设，夯实市场基础。生鲜品坚持“建网络、扩鲜销，大产大销上规模”的经营方针，抓住行情机遇，充分发挥全国产业布局优势，深度开发区域市场，实现大产大销、快产快销；肉制品加快餐饮、速冻、新型休闲等渠道的开发，加强网点建设，实现新增量。

从双汇半年报中的这些信息中，我们不难发现，双汇这位巨头的脚步并没有停止，甚至已经准备向更大的市场进发。

在纳食看来，双汇从肉联厂到现在的行业巨头，在一次次危机中不断成长，正是这种不断拼搏，不断前进的气魄。而行业的发展需要的正是这样的巨头开推进，为消费者提供更好的产品。