大摩发表报告表示，蒙牛乳业（31.5, -1.95, -5.83%）（02319）借助液态奶及奶粉产品组合升级，使得上半年收入增长回升，但营业利益率扩张步伐较原预期为慢。市场将关注蒙牛管理层如何看待原奶成本控制及竞争情况，该行予其“增持”投资评级及目标价35港元。
该行指出，蒙牛上半年收入同比增长15.6%至398亿人民币，期内纯利同比增长33%大致符合该行预期。营运溢利增长21%，营业利益率（OPM）扩阔0.3个百分点至5.3%，低于该行原预期5.8%，主要是毛利率39.1%较预期为低（同比下降0.1个百分点、较该行预期低0.6个百分点）。
本着“致力于人类健康的牛奶制造服务商”的企业定位，蒙牛乳业集团在短短十年中，创造出了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。从创业初“零”的开始，至2008年底，主营业务收入实现239亿元，年均递增104％，是全国首家收入过200亿元的乳品企业。主要产品的市场占有率... 查看本品牌>>
