面和饮料都卖不动，康师傅发布业绩后一天内市值蒸发上百亿！

继汇源果汁负债累累、光明牛奶经营惨淡后，康师傅也卖不动了。

近日，康师傅控股发布2018年三季度业绩。虽然在截止9月30日的前三个季度内，康师傅控股实现收益约为498.59亿元，同比增幅在3%左右，但单独拆出三季度的数据，就会发现康师傅的业绩有点难看。

更糟糕的是，在发布业绩后的第二天，康师傅股价下跌超过16%，成20年来跌幅，市值一天蒸发超100亿元。

财报显示，2018年三季度康师傅营收毛利双双下跌。本季度康师傅实现收益188.63亿元，同比下滑超过4%；毛利62.94亿元，同比减少1.61%。

康师傅营收毛利双跌，与主营业务发展不顺脱不了干系。

先来看方便面业务。财报显示，康师傅方便面业务今年前三季度实现销售额178.86亿元，同比增长5.3%，但三季度，销售额同比仅微增0.66%。不过，今年以来，方便面行业销售增速普遍放缓，康师傅此次方便面业务下滑也与行业整体发展相符。

再来看饮料业务。数据显示，康师傅三季度饮料业务整体销售额为117.49亿元，同比下降6.52%。6月至9月期间天气炎热，正值饮料旺季，康师傅饮料业务却出现了明显下滑。此外，公开资料显示，2018年中国饮料行业增长平稳，前三季度中国饮料行业销售额同比增长4.3%。大环境向好的情况下，康师傅在第三季度仍然出现大幅度的同比下跌。

主营业务的增速放缓，主要与康师傅的提价策略有关。产品单价不断上涨，价格的上涨必然带来销售量的萎缩，并进而出现替代产品，低价外卖在康师傅提价的空档占领了一部分市场份额。市场份额被争夺，令康师傅营收增长放缓。此外，在高端市场，康师傅也遇到劲敌。大和资本分析师在康师傅分析员会议后发表报告指出，康师傅的竞争对手于今年第三季加强高端产品推广，也令其市占率流失，这也导致康师傅的营收增长下降。

移动互联网行业来临后，外卖行业兴起，主营方便面等速食品的企业生存空间正不断被挤压，虽然方便面曾有短暂的回春，但在外卖之外，康师傅还面临高端化、健康化的消费升级趋势的冲击，速食面这一品类仍然难掩颓势。为了在竞争激烈的市场赢得竞争，速食行业开始采用高端化、健康化的市场策略。康师傅也不断投入高价面的研发，甚至推出高达68元的限量方便面，以引起市场注意。

为了缓解市场占有率降低带来的问题，康师傅管理层表示，明年战略重心将从盈利转移至市场份额，计划投入更多销售费用以推动销量。由此，康师傅明年的盈利前景也将受到压制。康师傅此举令投资者担心明年中国食品饮料行业将不可避免地面临激烈价格战。

成立超过20年，康师傅经历了与统一争夺行业老大、外卖行业兴起诸多风浪，但究其根本，无论外在环境变得多么复杂，决定其生死的仍然是产品本身。目前看来，绕开产品创新和研发，过于注重提价策略和市场扩张，对康师傅而言并不是选择。