伊利股份稳步迈向千亿时代 股权激励助力下一个十年腾飞

当前，我国经济发展以提高发展质量和效益为中心，做实做优中国经济和中国企业，要求上市公司必须不断提高企业生产经营的质量与素质，更科学、有效的企业管理水平。而股权激励是凝聚团队稳定性，提升团队战斗力，提升企业管理水平和效率的有效手段。

9月6日晚间，伊利股份（600887.SH）发布公告，第九届董事会临时会议审议通过了《关于修改（注册资本、股份总数条款）的议案》。

根据公司实际情况，伊利股份拟对回购股份的用途进行调整，由原计划“回购股份将全部用于作为后期实施股权激励的股票来源”变更为“累计回购公司股份数量1.82920025亿股，其中1.52428亿股用于实施股权激励的股票来源，剩余3049.2025万股将用于注销以减少注册资本”。

据悉，伊利股份拟在2019-2023年间，向包括核心管理层、技术骨干等在内的480名核心团队人员授予1.52428亿股限制性股票，占计划草案公告时伊利股份总股本60.97125108亿股的2.5%。

回顾伊利股份的历史激励政策，正向效果非常显著。公开资料显示，伊利股份分别在2006年对管理层进行股份数占比9.68%的期权激励、在2016年对核心业务及技术人员进行股份数占比0.99%的期权及限制性股票激励。经验来看，激励为伊利留住了核心的团队，奠定了伊利今天世界乳业八强、亚洲乳业的市场地位。

此次股权激励旨在深度绑定核心管理层，激励周期长达6年，更加表明了管理层对于企业发展的掌控力及重要性未曾减弱。伊利需要在下一个十年的完成新一轮腾飞，在2030年成为世界乳企，这样的规划需要当前的上下一心，乳制品行业的生产、销售、营销、上新，都需要极强的反应能力，对核心管理团队的能力要求极高。长期来看，这份激励方案指标考核兼顾公司与个人考核指标，有利于绑定管理层利益，激发内部活力，提升市场竞争力强化乳业龙头优势，将为公司未来目标实现提供强有力的保障。

伊利股份此次新的股权激励方案还有另一个亮点，即对公司在成长性、盈利能力、投资者回报三个考核维度设置了极其严苛的行权条件。方案要求，伊利股份未来5个年度的净资产收益率（盈利能力）不低于20%；分红率（投资者回报）不低于70%；以2018年净利润为基数，连续5年不低于8.2%的净利润复合增长率（成长性）。

华创证券指出，在当下不确定高的乳业行业大环境之下，伊利作为千亿公司保持业绩复合增长超过8%并不容易；从保底思维出发，考虑业绩增长及分红收益，基本确保复合收益率达10%以上，对长期资金具备吸引力。公司作为行业龙头，竞争优势显著，未来内生外延并举，长期经营价值料仍将不断向上。