蒙牛加速海外并购两个月花了近百亿

澳洲是蒙牛近年来系列收购动作的主战场。LDD是澳大利亚第二大乳企，也是日本麒麟控股有限公司旗下在澳大利亚布局乳品业务的主要载体。LDD在澳拥有13个厂房设施及可触达3.5万名客户的冷链分销网络；每年向大约280个澳大利亚奶农采购约8.25亿升牛奶，同时还向全澳大利亚果农采购约5000万公斤的新鲜水果。

11月25日，蒙牛乳业发布公告，宣布拟以6亿澳元（约31.87亿港元，28.7亿人民币）现金对价收购澳洲品牌乳品及饮料公司Lion-Dairy & Drinks Pty Ltd（下称“LDD”）的100%股份。

蒙牛在公告中称，收购该公司的原因之一，是后者拥有多个标志性乳业品牌，它们在乳饮料、酸奶、低温果汁及植物饮料市场上地位处于澳大利亚排名的位置。

更重要的是，LDD在澳大利亚的制造设施生产的本集团超高温处理（UHT）乳品日益增加，蒙牛可借此享有先前被第三方服务供应商赚取的利润。收购事项进一步打开潜在原料奶及其他原料的采购机遇，在蒙牛内部产生更多协同效应。

2016年，蒙牛通过旗下的富源牧业收购了澳洲乳企Burra Foods，后者目前为雅士利提供和出售奶粉基粉产品。

收购Bellamy’（贝拉米）则发生在两个月前。9月16日，蒙牛乳业宣布，以总对价不超过14.6亿澳元（约相等于78.6亿港元，70.79亿人民币）的代价收购贝拉米的全部股份，贝拉米是澳洲拥有完整产业链的有机婴儿奶粉和食品的食品商。

尤其是贝拉米和LLD，这两宗收购的金额加起来是99.49亿人民币。在乳业分析师宋亮看来，这系列动作都是为实现千亿目标做准备。

蒙牛制定了2020年的千亿目标，公司总裁卢敏放在今年的业绩会上称，“千亿目标是已经确定的，（实现）方法有多种。”外部并购，无疑是这多种方法之一。

虽然蒙牛在公告中称，“LLD、Burra Foods及Bellamy’s之间的合作，将为亚太地区的消费者提供更优质产品的同时带来更大的协同效应”，但考虑到LLD和Bellamy’s目前的经营状况，及并购完成后所需的磨合期，要真正呈现出协同效应还需要时间。

按公告提供的数据，LDD在2017年和2018年税后利润分别为2.56亿港元和2.43亿港元，呈下滑趋势。贝拉米的盈利能力同样在下滑，该品牌净利润2018年和2019年的经审核纯利（税后）分别为4280万澳元、2170万澳元。