联合利华要拆分食品业务？

尽管背靠3G资本的卡夫亨氏撤回了对联合利华的收购提议，但是事件引发的余波仍在。

小编在速读食讯里报道了联合利华公告会进行业务检视。事实上，在该公告后发送后不久，联合利华又追加了一条。外电更引述消息人士表示，检视的结果不排除会出售部分资产，例如一些食品业务。我们首先来看看联合利华昨晚第二条公告的情况。该公告名为“指引更新”,当中称联合利华管理层现在期望，2017年公司的核心营业利润率的增加幅度将位于40-80个基点的指引的顶部。

去年，该公司的营业利润率是15%.翻看条公告，这家英荷快消品公司表示正在进行一项对可行性选项的深入检视，以为公司股东加速达成价值。“上周发生的事件凸显，需要更快地捕捉住我们在联合利华身上看到的机遇。”

联合利华

公告说，联合利华预计在4月初完成检视，之后再和外界沟通。市场显然看好该公司的上述表态，在两条公告发出后，联合利华昨日的股价又大涨。而联合利华这一语焉不详的表态，也引发了外界的强烈好奇。

英国金融时报引述贝伦贝格分析师表示，卡夫亨氏的接洽可能会引起联合利华采取一些激进的措施，例如出售一些业绩不如预期的食品饮料业务，这包括了Hellmanns调味品、Flora人造黄油、立顿茶，以为公司在个人护理实施收购融资。金融时报表示，联合利华首席执行官保罗·波尔曼此前偏爱收购一些小标的，以强化家庭和个人护理业务，目前这部分业务占到公司57%的销售额。

该报引述熟悉联合利华的人士称，问题在于这些收购微不足道。金融时报还称，一些分析师建议卡夫亨氏依然可能收购少一部分联合利华业务，这就包括部分食品业务。彭博社的报道则认为，联合利华的公告凸显了保罗·波尔曼面临着提高公司价值的压力，这样他才能够击退认为不合适的买家，让投资者到他这边来。彭博社更引述两位熟悉联合利华的消息人士称，出售公司的涂抹食品业务是其中一个可能的选项，这个业务包括了上述的Flora品牌。

另一个可能性是拆分个人护理和食品业务，或者增加股息吸引那些寄望收购带来意外之财的投资者。“消息人士希望匿名，因为有关观点并未公开。”伦敦杰富瑞的分析师对彭博社表示，联合利华可能暗指很多潜在的事情，例如加速和更激进的成本节约计划，或者拆分部分资产。

类似地，路透社也引述接近联合利华的消息说，有关检视可能会导致资产出售和削减成本，这一由董事会领导的检视包括了潜在的合并或收购，以及不排除拆分公司的食品业务。

趁今天大家关注联合利华食品业务的机会，也在这里和大家报告一下在上个月底，保罗·波尔曼在业绩分析师会议上谈及食品业务的情况。

“对于食品，我们的目标是要加速增长的同时维持强劲的现金流。”他对国际分析师说，涂抹食品在去年四季度继续拖累食品整体增长。即使如此，他表示，联合利华的食品业务现在更加世界性了，而且发展速度依然比食品同行的要快。就像是Hellmanns这样的品牌，有些季度的增长可以达到6%或更高。

按照联合利华的分类，冰淇淋和茶属于“提神”业务部门。在会议上他形容在冰淇淋上的投资回报在过去两年增长了300个基点，与此同时现金流也见好。“茶去年再次呈现稳健增长。”他说，因为公司向增长更快的高端产品扩张，这抵消了红茶业务的低增长。