康师傅半年报：高端化带来利润增长

此前由于人口红利下滑、外卖瓜分市场和健康饮食等因素，外界对于方便面这一品类的增长前景不甚乐观。但随着近期各大企业财报的公布，方便面似乎有了逆流而上的趋势。

8月26日晚，康师傅控股（00322.HK）披露了其2019年上半年业绩。财报显示，康师傅上半年收益为304.95亿元（人民币，下同），同比下滑1.62%；净利润为15.03亿元，同比增长15.05%。对于营收的微跌，康师傅将其中一部分原因归咎于面粉、PET粒子等主要原材料价格的高企。

同时，康师傅的中期报告还公布了其方便面和饮品板块的具体业绩：2019年上半年，康师傅方便面及饮品的收益分别为115.44亿元和183.67亿元，同比增长3.68%和下滑4.08%。

值得注意的是，尽管营收有所下滑，康师傅饮品业务的利润同比上升91.27%至 7.06亿元。方便面业务的利润也实现了增长，增长幅度为31.24%，净利润达到8.75亿元。

不论是方便面业务还是饮品业务，康师傅方面都将其利润的增长归因于包括产品升级在内的高端化策略。

康师傅控股表示，报告期内方便面业务坚持多价格带策略，以巩固高价、高端市场为核心，布局超高端市场。同时，公司持续透过优化产品组合、产品升级，加上部分原材料价格下降及国家减税降费政策等因素，饮品毛利率同比上升2.11个百分点至34.24%。

从其他企业此前的业绩来看，中高端产品的热销也的确拉动了方便面业务的增长。例如统一方便面，其5元以上产品的占比由2017年的21%上涨至2018年的26%，旗下高端产品“汤达人”在2018年销售额同比增长达30%，营收规模超过19亿元；2018年，康师傅在高端方便面销售额也同比增长10.6%。

尽管方便面市场获得了一定的回暖，但能否持续保持增长势头依旧未知。随着90后、00后成为新的主流消费人群，其需求也将日趋多元化和个性化。近年来，除了方便面之外，即食火锅等更加便利化的产品也受到消费者的关注，这类产品单价更高，利润也颇为丰厚。